문서의 임의 삭제는 제재 대상으로, 문서를 삭제하려면 삭제 토론을 진행해야 합니다. 문서 보기문서 삭제토론 블랙-숄즈 모형 (문단 편집) == 개요 == {{{#!wiki style="font-weight:350;font-size:10pt;font-family:-apple-system, BlinkMacSystemFont, HelveticaNeue, Serif, sans serif" {{{+2 '''Black-Scholes Model'''}}}[* 블랙 숄즈 방정식(Black Scholes Equation)이 핵심이다.]}}} 피셔 블랙과 마이런 숄즈가 [[알베르트 아인슈타인]]의 [[브라운 운동]] 방정식으로부터 1973년에 고안[* F. Black and M. Scholes, The pricing of options and corporate liabilities, The Journal of Political Economy, 81(3), (1973), 637-654.]해낸, 유럽형 [[옵션(금융)|옵션]]의 가격을 산출하는 방정식이다. 이후 로버트 머튼이 참여하여, '블랙 숄즈 방정식'이란 이름을 붙인다. 숄즈와 머튼은 이후 1997년에 [[노벨경제학상]]을 받게 되는데, 피셔 블랙은 1995년에 사망하여 받지 못했다.[* 노벨상은 살아 있는 사람에게만 수여하기 때문이다. 즉 추서는 안된다.] 이 방정식의 발견으로 인하여 옵션시장은 급속히 성장하고, CBOE같은 옵션 상품 거래소가 활성화되었다. [[주식]]같은 경우에는 고든의 [[배당할인모형]] 등 여러 가치평가 모형이 있었지만 블랙과 숄즈의 발견 이전에는 옵션의 가치를 정확히 평가하는 모형이 없었기 때문이다. 특히 가격도(moneyness)가 ITM에서 OTM으로 바뀌는 순간 급격히 변하는 비선형적 가격변동은 공정한 옵션의 가격을 평가하는데 큰 어려움을 더했었다. 블랙과 숄즈의 학문적 공헌은, 어떤 옵션이 가진 위험을 기초자산을 정확한 비율로 사고 파는 것을 통해서 완벽히 헤지할 수 있다는 것을 발견한 것이다. 더 정확히 말하면 옵션의 가격 변화가 기초자산의 가격 변화와 어떤 관계가 있는지 비율을 계산해낸 것이다.저장 버튼을 클릭하면 당신이 기여한 내용을 CC-BY-NC-SA 2.0 KR으로 배포하고,기여한 문서에 대한 하이퍼링크나 URL을 이용하여 저작자 표시를 하는 것으로 충분하다는 데 동의하는 것입니다.이 동의는 철회할 수 없습니다.캡챠저장미리보기